Аналитический отчет УК "Парма-Менеджмент" - партнера ПФП-группы за прошлую неделю
События в мире
На фондовом рынке США на прошлой неделе преобладали «бычьи» настроения – так, индекс S&P 500 вырос на 1,5% (см. график ниже) и в пятницу закрылся на отметке 2801 пункта. Таким образом, рынок практически восстановился до максимумов, достигнутых в начале этого года. Впрочем, на графике можно заметить, что S&P 500 после февральского обвала уже трижды добирался до отметки 2800 пунктов (конец февраля, середина марта, середина июня), после чего тренд менялся на понижательный.
Динамика индекса S&P 500 за год
Оптимизму инвесторов поспособствовали надежды на то, что США и Китай все-таки придут к компромиссу по торговым вопросам. Готовность договариваться продемонстрировали обе стороны: представители министерства торговли КНР и члены команды Дональда Трампа заявили о своем желании продолжить двусторонние консультации.
На рынке Treasuries тем временем наступило затишье: доходность 10-летних госбондов США с начала июля колеблется в коридоре от 2,8% до 2,9%. Несмотря на повышение ставок ФРС, спрос на Treasuries со стороны международных инвесторов сохраняется благодаря их статусу безрискового актива на фоне роста неопределенности в мировой экономике.
Существенное падение на прошлой неделе показали нефтяные котировки: в среду цена барреля Brent упала сразу на 7%, остановившись на отметке $73,40. Такой обвал был вызван совпадением сразу нескольких факторов: увеличением добычи в Саудовской Аравии (как оказалось, в июне королевство не выполнило свои обязательства в рамках сделки ОПЕК+), возможным ослаблением санкций США в отношении экспорта нефти из Ирана и новостями о восстановлении поставок из Ливии. Ряд аналитиков считает, что реакция инвесторов на эту информацию была чрезмерной: рынок проигнорировал отчет Министерства энергетики США, согласно которому запасы сырой нефти в стране упали еще на 12,6 млн. барр., а объемы добычи остались на прежнем уровне (10,9 млн. барр./сутки). И действительно, к концу недели котировки немного подросли: по закрытию торгов в пятницу баррель Brent стоил уже $75,33.
Из значимых событий для мировых финансовых рынков на этой неделе можно выделить выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом США – глава регулятора отчитается о монетарной политике и ответит на вопросы конгрессменов. Кроме того, начинается сезон отчетностей: свои результаты за 2 квартал опубликуют финансовые гиганты Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley, а также ряд других компаний.
События в России
Российский рынок акций начинал прошедшую неделю ростом, индекс Мосбиржи достигнул во вторник исторического максимума в 2379 пунктов. Бумаги российских компаний вновь пользуются спросом со стороны международных игроков: приток в фонды, инвестирующие в российские акции, фиксируется уже три недели подряд. На прошлой неделе зарубежные инвесторы вложили в российские акции $140 млн. Оптимизм со стороны нерезидентов связан с надеждами на нормализацию отношений между РФ и США после саммита глав государств в Хельсинки. Однако, даже несмотря на приток средств иностранных инвесторов, к концу недели рынок вернулся в красную зону – сказались дивидендные отсечки и резкое падение цен на нефть.
Центральный банк опубликовал данные по доле нерезидентов среди держателей ОФЗ за июнь. Уход иностранцев продолжился: если на начало месяца их было 29,9%, то к концу это число снизилось до 27,6%. Российский долговой рынок не остался в стороне от общемировых тенденций: на фоне повышения ставок в США и неопределенности в мировой экономике, международные инвесторы сокращают свои вложения в развивающиеся рынки.
Главным событием для российского рынка на этой неделе станет уже упомянутый выше саммит президентов США и РФ. Грандиозного прорыва ждать не следует – вряд ли встреча Путина и Трампа завершится подписанием каких-то важных документов. Следует помнить, что на Трампа оказывается сильнейшее давление со стороны демократов, которые видят в России экзистенциального врага США и яростно критикуют Трампа только за то, что он решил встретиться с Путиным. Если лидеры двух стран по итогам встречи хотя бы объявят о намерении снизить напряженность в отношениях между странами, то это уже можно будет считать поводом для некоторого оптимизма, за которым может последовать приток средств иностранных инвесторов на рынок РФ. Пессимисты же говорят о том, что встреча лишь отсрочит очередную порцию санкций за «злонамеренное поведение» России.
На этой неделе Росстат выпустит статистику по экономике РФ за июнь. Агентство S&P в пятницу опубликует рейтинг РФ.
Что еще почитать на этой неделе:
Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия.
Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.
Отказ от ответственности
Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.