На пути к новым максимумам

Еженедельный обзор рынков УК "Парма-Менеджмент", партнера "ПФП-группы"

События в мире

Американский рынок акций на пути к новым максимумам. Индекс S&P 500 за прошедшую неделю вырос на 2,06%. Прирост с начала года составляет уже 15,39% (см. график ниже):

Динамика индекса S&P 500 за год

Существенный рост рынка акций США на прошлой неделе был вызван следующими факторами:

1. В понедельник были опубликованы результаты исследования компании Caixin, согласно которым мартовский индекс деловой активности (PMI)  в Китае составил 50,8 (50,5 по версии государственного статистического управления КНР). Напомним, что значение индекса PMI выше 50 означает оживление деловой активности в стране. Судя по зафиксированному в марте значению PMI, замедление китайской экономики – еще не свершившийся факт, как ранее полагали многие эксперты.

2. В очередной раз появилась информация о том, что США и КНР близки к заключению торговой сделки. Financial Times сообщила, что соглашение «достигнуто на 90%». Однако, оставшиеся 10%, по информации газеты, - самая сложная часть сделки, и урегулирование этих вопросов потребует серьезных компромиссов от обеих сторон переговоров.

3. В пятницу были опубликованы позитивные данные по рынку труда США. Количество еженедельных первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 202 тыс., что является минимальным уровнем за последние 50 лет.

В отсутствие какого-либо существенного негатива вполне вероятно скорое достижение индексом S&P 500 новых исторических максимумов.

Продолжается ралли и на рынке нефти. Цена барреля марки Brent перевалила за отметку в $70. Рост с начала года по текущий момент составил уже более 31% (см. график ниже):

Динамика стоимости барреля нефти марки Brent, $

Росту стоимости нефти благоприятствует целая совокупность причин. Во-первых, это уже упоминавшиеся выше надежды инвесторов на заключение торговой сделки между США и КНР. Окончание  торгового конфликта может дать мировой экономике дополнительный импульс для роста, что повлечет за собой и увеличение спроса на нефть. Во-вторых, США запретили импортировать нефть из Венесуэлы и вскоре могут ввести аналогичный запрет и на иранскую нефть (срок временного разрешения на покупку нефти у Ирана для восьми стран скоро заканчивается). Добавляет рисков для поставок нефти обострение ситуации в Ливии. Ну и помимо всего вышеописанного, нельзя забывать и о действующей сделке ОПЕК+.

Что касается грядущих публикаций важной для инвесторов информации, то на этой неделе будут опубликованы отчеты ОПЕК и МЭА о состоянии мирового рынка нефти.

События в России

Российский рынок акций растет – индекс Московской биржи за прошлую неделю прибавил 1,76% и вплотную приблизился к новым историческим максимумам:

Динамика индекса Московской биржи за год

Лидером роста на прошлой неделе стал Сбербанк – за пять торговых сессий его бумаги прибавили 6,1%. Судя по всему, иностранные инвесторы вновь устремились на российский рынок (акции Сбербанка многими рассматриваются как «флюгер», показывающий приток/отток иностранного капитала на наш рынок). Возможное ужесточение американских санкций нервирует инвесторов уже меньше – несмотря на сразу несколько санкционных законопроектов, внесенных в Конгресс США, никаких по-настоящему существенных мер против РФ до сих пор так и не было предпринято (с момента санкций против «Русала»). Bank of America, к примеру, рекомендует покупать 10-летние ОФЗ, считая вероятность введения жестких мер против российского госдолга незначительной.

Федеральная таможенная служба на этой неделе опубликует статистику о торговом балансе РФ за последние два месяца.

^{Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия.}

^{Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.}

^{Отказ от ответственности}

^{Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, составлена на  основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.}