Попытка "отскока"

Еженедельный обзор рынков УК "Парма-Менеджмент", партнера "ПФП-группы"

События в мире

Американский рынок акций на прошлой неделе предпринял попытку отскока. В понедельник индекс S&P 500 закрылся на отметке 2738 пунктов, что на 3,67% выше локального минимума (см. график):

Динамика индекса S&P 500 за год

Произошедший отскок может быть временным – на рынок могут выйти «опоздавшие» продавцы и развернуть котировки акций вниз. Кроме того, доходность бенчмарковых 10-летних Treasuries вернулась к росту и в понедельник остановилась на отметке в 3,2% – причиной роста стала вышедшая в пятницу сильная статистика по американскому рынку труда (что добавляет ФРС мотивации увеличивать ставку). Как мы уже видели ранее, при превышении доходностью отметки в 3,2% многие инвесторы начинают перекладываться из акций в безрисковые госбонды, что, опять же, является угрозой для наметившегося отскока на американском рынке акций.

Главным событием этой недели станут проходящие сегодня выборы в Конгресс США. Результаты станут известны завтра. Исход прогнозировать трудно – если пару недель назад большинство экспертов говорили о грядущей победе демократов, то сейчас ситуация более неопределенная. Победа демократов существенно осложнит работу Трампа, который не сможет проводить необходимые ему законы через Конгресс. Реализация этого сценария может  нанести новый удар по американскому рынку акций: инвесторам не понравится усугубившийся политический раскол в США.

В четверг пройдет новое заседание ФРС. В этот раз аналитики не ждут от регулятора никаких существенных решений: если новое повышение ставки и произойдет, то это будет ближе к концу года.

Нефть продолжает свое падение. В понедельник цена за баррель марки Brent остановилась на отметке $73,17, что на 15% меньше достигнутых в начале октября максимумов. Причина резкой коррекции – санкции США против Ирана, а точнее их некоторое смягчение. США дадут восьми странам, в том числе Китаю и Индии, право покупать у нефть у исламской республики. Ранее инвесторы закладывали в цену нефти полную остановку поставок из Ирана, так что происходящая сейчас коррекция неудивительна.

События в России

Российский рынок акций на прошлой неделе следовал за ставшим позитивным внешним фоном. Как и в США, котировки развернулись вверх, индекс Московской биржи прибавил за несколько торговых сессий уже 3,7% от минимума 26.10.

Динамика индекса Московской биржи за год

На прошлой неделе аналитик Moody’s Кристин Линдоу в своем интервью заявила, что агентство рассматривает возможность повысить рейтинг РФ до инвестиционного уровня, даже несмотря на возможные санкции США к суверенному долгу страны. По ее мнению, вероятность введения таких санкций весьма высока, так как новые ограничительные меры против РФ поддерживают как демократы, так и республиканцы. От результатов выборов в Конгресс будет зависеть то, насколько жесткими будут эти меры. По словам Линдоу, Россия сможет пережить запрет на покупку ее госдолга американскими инвесторами: объем долга РФ один из самых низких среди развивающихся стран, а бюджет страны профицитный (благодаря подорожавшей нефти и подешевевшему рублю). Таким образом, срочной необходимости в заимствованиях у государства нет. Moody’s сейчас остается последним рейтинговым агентством из «большой тройки», оценивающим долговые обязательства РФ ниже инвестиционного уровня.

На этой неделе о своих результатах за третий квартал отчитаются «Русал», «Роснефть», «Московская биржа», «Алроса», Veon и Сбербанк (за 10 месяцев).

^{Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия.}

^{Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.}

^{Отказ от ответственности}

^{Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на  основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.}