Решение, куда вкладывать деньги, людьми принимается, как правило, на основе рекламы, размеров управляющей компании, а также результатов управления ПИФами в прошлом. Что же такое ПИФ и как его выбрать?
ПИФы, или паевые инвестиционные фонды, относятся к коллективным видам инвестирования. Идея следующая - обычные люди (инвесторы) собираются в «коллектив» и объединяют свои деньги в один большой мешок (портфель). Потом они наймут профессиональную команду управляющих, обладающих нужными навыками в инвестициях. Управляющие будут получать небольшую долю от прибыли за свою работу, а инвесторы – основную прибыль. В итоге должно получиться взаимовыгодное сотрудничество.
Но на деле получается не так. Управляющие компании сами создают фонды, а потом зазывают вкладывать в них людей, которых мы назовем пайщиками. Пайщики обычно плохо знают своих управляющих и не понимают, откуда берутся прибыли и убытки. В данной статье разъясняется в чем проблема.
Реклама. Не обманешь - не продашь, не так ли? Может, это преувеличение, но реклама всегда приукрашает действительность. Автор данной статьи, будучи молодым студентом, вложил свой ваучер в МММ (чековый фонд). Смешно и грустно. Причиной была яркая реклама МММ в начале 90-х, а знаний не хватало. Хороший урок – не все, что активно и ярко рекламируется, является нужным товаром.
Размер. На финансовом рынке размер имеет значение, а люди часто ассоциируют с размером надежность. Отчасти это имеет свой смысл. Например, банки стремятся стать больше, потому что большие банки правительство обычно спасает. Но в управлении ПИФами размер не играет большой роли. Большой фонд может оказаться даже неповоротливым из-за ограничений ликвидности. Конечно, и очень маленькие фонды нежелательны из-за возможного роста накладных расходов.
Результаты управления. Казалось бы, чего проще – посмотрел, какой фонд больше заработал, тот и выбрал. Ориентироваться на прошлые показатели можно, но это приводит к ошибкам. Экономисты утверждают, что обычные люди охотятся за доходностью. Они покупают акции в конце роста, когда замечают, что они выросли, и продают, когда акции упали. Результат – покупают дорого, продают дешево.
В лидерах прибылей и убытков часто оказываются самые рискованные фонды. Тот, кто позарился на большие проценты, получил большую дыру.
Несколько советов. Старайтесь поговорить с портфельным управляющим и понять, как он управляет ПИФом. И если он не сможет объяснить человеческим языком, что он делает, лучше к нему не обращаться. Еще лучше поговорить с целым рядом управляющих, так можно стать чуть большим специалистом и чуть больше начать разбираться.
Обратите внимание на размер комиссионных. Компании порой берут крайне нескромные проценты за управление, скажем, 5% в год. Это явный перебор, за который заплатите вы. Мы не рекомендуем связываться с ПИФами, у которых есть надбавки на покупку и скидки за погашение. Лучше, если их не будет вообще, потому что это тоже обдираловка.
Желаем выгодных инвестиций и крепких нервов!
Полную версию читайте в осеннем номере журнала K-Life