Региональный оператор "ЭР-Телеком Холдинг" планомерно отвоевывает часть вотчины "дочек" "Связьинвеста" и метит в федеральные лидеры
Региональный оператор "ЭР-Телеком Холдинг" планомерно отвоевывает часть вотчины "дочек" "Связьинвеста" и метит в федеральные лидеры
Как потратить 250 млн долларов? Можно купить роскошную яхту, выторговать на аукционах пару-тройку шедевров или, как вариант, вложить все в бизнес. Именно такая сумма потребовалась руководителям пермского "ЭР-Телеком Холдинга", чтобы менее чем за 10 лет создать одну из крупнейших региональных и наиболее динамично развивающихся компаний связи в России. Амбиции у предприимчивых пермяков немалые. При условии привлечения еще 500 млн долларов топ-менеджеры обещают к 2014 году вывести "ЭР-Телеком" в лидеры с 20-процентной долей как в сегменте широкополосного доступа в Интернет (ШПД), так и кабельного
телевидения (КТВ). Каковы его шансы потеснить федеральных монстров?
Дома стены помогают
В начале 2000-х драйвером роста российского телекоммуникационного рынка была преимущественно сотовая связь, но в последние несколько лет первостепенное значение приобрел интернет-провайдинг. Качество и скорость соединения dial-up уже решительно никого не может удовлетворить: пришло время широкополосного доступа в Сеть. По данным iKS-Consulting, в 2009 году количество частных пользователей ШПД в России выросло на 36% - до 13,2 млн абонентов. При этом почти 80% "новобранцев" (а их более 2,6 млн) пришлось на регионы.
Андрей Семериков, бессменный гендиректор "ЭР-Телекома", в отрасли уже более 15 лет. Он вовремя понял, что столичные рынки быстро захватят федеральные операторы, а вот окучить российские просторы им будет не так-то просто и тут есть где развернуться мелким компаниям. Игра однозначно стоила свеч. Почему бы не начать с родной Перми? В марте 2001-го было создано ЗАО "ЭР-Телеком" путем объединения телефонного оператора ЗАО "Элсвязь" (в 1996-1999 годах его возглавлял г-н Семериков) и провайдера ЗАО "Рейд-Интернет". Мощности этих небольших компаний позволили предоставлять услуги IP-телефонии и коммутируемый доступ в Интернет организациям и частным лицам. Пермский офис до сих пор остается штаб-квартирой холдинга, бизнес которого за неполное десятилетие вырос в десятки раз. "Штаб-квартиру можно было бы перенести в Москву, но мы точно знаем, что управлять быстрорастущей компанией эффективнее из региона, - объясняет в интервью журналу "РБК" Андрей Семериков. - Это позволяет нам нивелировать разницу во времени работы филиалов и организовывать обсуждение общих задач в режиме реального времени, максимально сокращая число уровней управления".
Обострившаяся конкуренция подвела руководство холдинга к решению прокладывать собственные сети. В сентябре 2003-го "ЭР-Телеком" приступил к строительству городских универсальных телекоммуникационных сетей (ГУТС) на 200 тыс. квартир в Перми. Принцип ГУТС - "оптика до дома". Благодаря созданию волоконно-оптической кабельной сети в густонаселенных районах компания перешла на новый уровень - предоставление услуг кабельного телевидения и выделенного широкополосного доступа в Сеть.
На пермском рынке, где "ЭР-Телеком" к 2006 году завладел 58-процентной долей сегмента КТВ и 55-процентной - ШПД, был сформирован и опробован полный пакет услуг Triple Play, ставший стратегической основой деятельности оператора во всех городах присутствия. Суть так называемой тройной игры - в полном спектре телекоммуникационных услуг для домохозяйств. Телевидение (торговая марка "Диван-ТВ"), интернет-провайдинг ("Дом.ги") и стационарная телефония ("Горсвязь") в одном флаконе, то есть через единый оптоволоконный кабель. Ресурсы ГУТС позволяют продавать также более технологичные сервисы: видеотелефонию, выделенный доступ в Интернет для корпоративных клиентов и домашних офисов, видео по запросу и даже такую услугу, как "Сбор телеметрии ЖКХ" (контроль начислений по коммунальным платежам).
Быстрее и дешевле
Освоив родной рынок, "ЭР-Телеком" нацелился на другие города-миллионники, начав в 2004-2005 годах экспансию с Самары и Волгограда. Для выхода на новые рубежи понадобились средства, которые оператор получил, обретя стратегического инвестора - Пермскую финансово-производственную группу, которую возглавляет Андрей Кузяев. "У нас отличный тандем: ПФП-группа - опытный, хотя и немного консервативный инвестор -и менеджеры "ЭР-Телекома" - агрессивная, энергичная, динамичная команда. Мы дополняем друг друга, обмениваемся идеями, - отметил в интервью журналу "РБК" председатель совета директоров группы Андрей Кузяев. -"ЭР-Телеком" - мое любимое хобби, если можно так сказать".
Стратегический инвестор не только привнес в компанию серьезные финансовые вливания, но и вдохновил ее руководство на покорение новых горизонтов. "С нашим главным акционером и лично с Андреем Кузяевым мы на одной волне, - говорит Андрей Семериков. - Многие амбициозные цели и задачи появляются именно благодаря ему". Инвестор денег не жалеет: в 2006 году на строительство сетей было потрачено почти 2 млрд рублей, а на конец 2008-го общий объем вложений в проект (с учетом заемных средств) составил 7,3 млрд рублей.
На всех рынках, которые завоевывал холдинг, он придерживался четкой стратегии - действовать быстро, предлагать дешевле. Если в городе до прихода пермяков Интернет в месяц обходился в среднем в 500 рублей, они анонсировали 350-рублевый тариф. Дальше - больше. Где-то "ЭР-Телеком" лишь заявлял о строительстве сетей, как местные операторы уже снижали цены. "В итоге в выигрыше оказывался потребитель. Сейчас в России, пожалуй, нет другого такого стимулятора рынка, - считает аналитик iKS-Consulting Елена Крылова. - В тех регионах, где "ЭР-Телеком" еще не представлен, Интернет дорогой, сегмент развивается медленно. С появлением этого игрока остальные вынуждены активизироваться". Андрею Семерикову определение "стимулятор рынка" нравится. "Мы сделали из телекоммуникационных услуг в регионах качественную массовую розницу. ТВ, Интернет и телефония - такие же неотъемлемые элементы повседневной жизни человека, как вода, электричество и газ", - убежден гендиректор холдинга.
Подход сработал. "ЭР-Телеком" развивается впечатляющими темпами: к началу 2007 года ему удалось расширить географию проекта до 15 городов, среди которых Пенза, Киров, Йошкар-Ола, Казань, Челябинск, Тюмень... Базовым сценарием "захвата" территорий стало развертывание собственных сетей, однако кое-где оказалось проще купить существующих игроков и модернизировать их каналы связи (например, холдинг приобрел ЗАО "Нео-линк" в Ижевске и ЗАО "Телемакс" в Набережных Челнах и Нижнекамске). Сегодня пермская компания работает уже в 22 городах, продолжая строительство кабельных сетей. В 17 из них монтированная емкость (сетевое покрытие) провайдера составляет 70-85% от потребностей местного рынка.
Бои без правил
Глобальная цель "ЭР-Телекома" -к 2014 году стать лидером российского рынка ШПД и КТВ, заняв 20-процентную долю по выручке. Магия цифр такова: компания уже обслуживает более 2 млн абонентов и имеет еще около 4 млн квартир, готовых к подключению, что обеспечивает 8% рынка. При этом оператор совершенно не претендует на Москву и Питер. "Мы выходим только в те регионы, где уверены в возможности достижения лидерских позиций. Заходить в любой город лишь для того, чтобы застолбить место, мы не будем. Если мы начинаем где-то развиваться, то через два, максимум три года станем там компанией номер один", - рассказывает Андрей Семериков. У главы "ЭР-Телекома" все просчитано: "Чтобы получить 20%, нам надо довести монтированную емкость до 10 млн квартир, а абонентскую базу - до 8 млн клиентов. Чтобы добиться этого, необходимо выйти на рынки 10-15 новых городов. Тут от нас не требуется никаких сверхъестественных усилий: нужно просто повторить результат, который мы уже продемонстрировали в 17 городах. Это не чудо, это простая арифметика".
Однако путь к заветной цели "ЭР-Телекому" преграждают сильные конкуренты - межрегиональные компании (МРК) холдинга "Связьинвест". Технология ADSL (Интернет по телефонному кабелю), на которую делают ставку МРК, хотя и не дает головокружительных скоростей, зато имеет географические преимущества, ведь фиксированная телефонная линия есть почти у всех. "Дочки" "Связьинвеста" и кабельные операторы, предоставляющие выделенный канал ШПД, начали разделять свои ниши. В крупных городах, где активно развиваются "кабельщики", наблюдается отток клиентов у МРК, поскольку качество и надежность связи при использовании оптоволоконных линий выше. "Связьинвест" же может "захватывать" клиентов в городках, поселках и деревнях, где кабельным операторам невыгодно строить сети", - подчеркивает Елена Крылова.
Если в топ-20 городов с относительно высоким уровнем проникновения ШПД "ЭР-Телеком" уже вышел на первое место, заняв 27% рынка (у "Связьинвеста" - менее 24%), то в масштабах всей России его доля пока не превышает 8% (у "Связьинвеста" - 38%). "Конкуренция с компаниями, которые собираются жить вечно, больше похожа на партнерство, чем на соперничество, -дипломатично замечает Андрей Семериков. - В этом смысле "ЭР-Телеком" и МРК - стратегические партнеры по развитию рынка, по расширению ассортимента и повышению качества услуг". Сами же "стратегические партнеры" предпочли о конкуренте не говорить: в "ВолгаТелекоме", "Сибирь-телекоме" и "Уралсвязьинформе" на вопросы журнала "РБК" не ответили, сославшись на "некорректность комментариев о деятельности коллег".
Между тем у участников рынка есть темы для обсуждения: агрессивные маркетинг и ценовая политика "ЭР-Телекома" мало кому нравятся. Быстроразвивающийся холдинг не раз выступал ответчиком в судах Перми, Казани, Пензы и других городов по искам соперников, партнеров и клиентов. Так, в 2006 году комиссия Пермского УФАС России признала "ЭР-Телеком" нарушившим законодательство: в его рекламе кабельного телевидения содержалось утверждение, что "Диван-ТВ" - это 60 телеканалов, цифровое качество изображения и звука" (на самом деле только 43 канала могли претендовать на цифровое качество).
Нарекания, как правило, сводятся к лукавой рекламе "ЭР-Телекома", однако возникали проблемы и посерьезнее. В ноябре 2009-го комиссия Пермского УФАС признала за холдингом нарушение Закона "О защите конкуренции". Телекомпания "Ветта" обратилась к антимонополыцикам с жалобой на "ЭР-Телеком", который, являясь крупнейшим оператором кабельных сетей в Пермском крае, благодаря доминирующему положению на рынке КТВ вынуждал ее заключать договоры на невыгодных для нее условиях, используя в качестве рычага давления угрозу исключения "Ветты" из пакета вещания. В итоге холдинг заплатил штраф в 86 тыс. рублей. "Решения УФАС постоянно обжалуются компанией в судах, -заявила представитель "ЭР-Телекома" Тамара Соколова. - В ряде случаев решения были оставлены без изменений, по некоторым делам ФАС снизила размер штрафных санкций, а часть решений была отменена".
Киты и дельфины
Агрессивный рост чреват не только проблемами с регулирующими органами, но и дефицитом средств. Ранее предполагалось, что деньги удастся привлечь посредством запланированного на 2009 год публичного размещения акций "ЭР-Телекома", однако кризис заставил отказаться от этой идеи. "Сейчас мы рассматриваем другие источники финансирования: долговые обязательства, private equity. Некоторые сделки уже близки к подписанию, - уточняет Андрей Кузяев. - Могу сказать, что в этом году мы в любом случае привлечем от 300 до 500 млн долларов". Приблизительно столько менеджеры и акционеры "ЭР-Телекома" считают необходимым вложить в развитие бизнеса, чтобы к 2014 году достичь заветных целей. Правда, аналитику Газпромбанка Анне Курбатовой объявленные руководством компании планы представляются "несколько агрессивными". Эксперты iKS-Consulting также сомневаются, что за четыре года пермский оператор сумеет отвоевать у "Связьинвеста" и других игроков пятую часть рынка ШПД. "При сохранении нынешних темпов роста они смогут претендовать в лучшем случае на 15%", - полагает Елена Крылова.
А Андрей Семериков видит лишь одно препятствие для решения поставленной задачи. "Сегодня цели акционера и менеджмента совпадают. Это ключевой фактор успеха, - подчеркивает он. - Главный риск их недостижения (он же и единственный) - это изменение целей либо у акционера, либо у менеджмента". Все остальное преодолимо, убежден гендиректор холдинга. Иными словами, пока работает корпоративная пословица "ЭР-Телекома" "Киты учат дельфинов, дельфины учат китов", компании ничего не угрожает. Но что будет, когда дельфины подрастут и станут соразмерны китам?
Нацелились на миллиард
Отложив IPO в 2009 году, "ЭР-Телеком Холдинг" не отказался от планов его проведения. "Мы намерены создать компанию стоимостью более 1 млрд долларов, и она может вызвать интерес у инвесторов как в России, так и на зарубежных рынках", -заверяет председатель совета директоров Пермской финансово-производственной группы Андрей Кузяев. Но в условиях кризиса инвесторы стали намного придирчивее к эмитентам, а потому убедить их в том, что "ЭР-Телеком" будет столько стоить, даже с учетом реализации планов по захвату 20% рынка широкополосного доступа в Интернет и кабельного телевидения, непросто. В этом смысле показательна ситуация с продажей второго игрока на столичном рынке ШПД- компании "Акадо". При выручке в 8,9 млрд рублей (около 300 млн долларов) за 2009 год и наличии 655 тыс. абонентов потенциальные покупатели готовы заплатить за нее не более тех же 300-400 млн долларов (без учета задолженностей). То есть они оценивают капитализацию компании в ее годовую выручку, тогда как собственники "Акадо" хотят получить не меньше 1 млрд долларов. Таким образом, чтобы соответствовать консервативной оценке рынка, "ЭР-Телекому" придется увеличить свою выручку в ближайшие четыре года не менее чем в 6 раз, однако, по прогнозам компании, она вырастет всего втрое.
Плати и смотри
По итогам 2009 года в структуре выручки "ЭР-Телеком Холдинга" на кабельное телевидение приходится 34%, в то время как широкополосный доступ в Интернет обеспечивает 61% продаж. Оставшиеся 5% приносят услуги телефонии. Абонентская база компании (бренд "Диван-ТВ") составила 1 млн домохозяйств: холдинг занял третье место на рынке платного телевидения в России после "Триколор ТВ" (4,2 млн) и "Комстар-ОТС" (2 млн). За прошлый год доход от предоставления услуг платного ТВ у "ЭР-Телекома" увеличился более чем на 60%, достигнув 1,6 млрд рублей. У компании "Комстар-Регионы" оборот в этом сегменте несколько выше - 2,3 млрд рублей, однако он показывает меньшую динамику прироста. "В регионах ситуация для развития платного ТВ более благоприятная по сравнению с Москвой и Санкт-Петербургом, где развита сеть социального кабельного телевидения, - констатирует аналитик J'Son & Partners Consulting Лейла Гиниатулина. -При нынешнем росте финансовых показателей "ЭР-Телекома" его прогнозы выглядят вполне реалистично, если, конечно, у основных конкурентов темпы увеличения абонентской базы, ARPU, а следовательно, и выручки будут ниже".